本周（9月26日—9月30日），鋼材指數收在4310元/噸，周環(huán)比上漲60元。資訊監測的數據顯示，截止9月30日，全國69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規格三級螺紋鋼平均價(jià)格為4288元/噸，周環(huán)比上漲48元/噸；高線(xiàn)HPB300φ6.5mm為4473元/噸，周環(huán)比上漲41元/噸。

　　本期，全國各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格均有提升：其中，北方鋼廠(chǎng)助力，價(jià)格小幅上行；南方期現結合，價(jià)格普遍調高。本周鋼材指數上漲，成本指數波動(dòng)不大，顯示鋼廠(chǎng)動(dòng)態(tài)利潤空間有所拓展；本周螺紋鋼期貨震蕩提升，對現貨影響正面。（下圖為紅色線(xiàn)條為鋼材指數，黃色線(xiàn)條為成本指數）

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　　期貨方面，本周黑色系主力合約波動(dòng)頻繁：鐵礦跌后回升，焦炭表現偏強，熱卷和螺紋漲幅收縮。其中，熱卷2301合約周五收在3841元，較上周五夜盤(pán)3785元/噸上漲56元；螺紋鋼23010合約周五收在3799元/噸，較上周五夜盤(pán)3741元/噸上漲58元/噸；從全周走勢情況看，原料端（鐵礦石和焦炭）比較抗跌，成材端（熱卷和螺紋）未能突破。

　　回首本期，消息面相對平淡，原料價(jià)格波動(dòng)很小，螺紋現貨謹慎調高，當前行業(yè)面出現什么變化？后期鋼價(jià)走勢如何？一起看看資訊監控到的相關(guān)庫存數據，再具體分析。

　　一、上海市場(chǎng)分析

　　據資訊監測庫存數據：截至9月29日，滬市螺紋鋼庫存總量為38.75萬(wàn)噸，較上周減少0.62萬(wàn)噸，減幅為1.57%（見(jiàn)下圖）；目前庫存量較上年同期（9月30日的32.45萬(wàn)噸）增加6.3萬(wàn)噸，增幅為19.41%。滬市螺紋鋼庫存環(huán)比繼續下降，主要原因是終端需求強勢恢復。

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　　本期，資訊監測的滬市線(xiàn)螺周終端采購量為1.88萬(wàn)噸，環(huán)比增加15.34%（見(jiàn)下圖）；本周終端采購量繼續提升，主要原因是工地在節前備貨。對比歷史數據，本周滬市線(xiàn)螺周終端采購量約為去年同期的九成。

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　　本期鋼材指數上漲，市場(chǎng)價(jià)格整體回升：周一，平盤(pán)觀(guān)望；周二，試探上調；周三，集體推高；周四，穩中微調；周五，平盤(pán)觀(guān)望。當下上海市場(chǎng)現狀是：社會(huì )庫存環(huán)比下降，本地需求繼續提升，商家心態(tài)比較平和，價(jià)格呈現易漲難跌。目前市場(chǎng)行情處于“休整”狀態(tài)，預計節后鋼材指數震蕩試探。

　　二、庫存總結分析

　　本期全國35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉庫鋼材總庫存量為1045.63萬(wàn)噸，較上周減少47.28萬(wàn)噸，減幅為4.33%。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫存量為456.72萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少30.15萬(wàn)噸，減幅為6.19%；線(xiàn)盤(pán)總庫存量為112.55萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少6.31萬(wàn)噸，減幅為5.31%；熱軋卷板庫存量為232.24萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少8.79萬(wàn)噸，減幅為3.65%；冷軋卷板庫存量為131.47萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少1.72萬(wàn)噸，減幅為1.29%；中厚板庫存量為112.65噸，環(huán)比上周減少0.31萬(wàn)噸，減幅為0.27%。

　　據資訊歷史數據，當前庫存總量較上年同期（2021年9月30日的1297.5噸）減少251.87萬(wàn)噸，減幅為19.41%。分品種看，本期五大品種庫存總量繼續回落。（見(jiàn)下圖）

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　　本周，華東區域建筑鋼價(jià)格整體抬升，其中，山東和福建市場(chǎng)漲幅較大，其它區域漲幅接近。截至周五，以各地優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格從3960元到4170元/噸不等，周環(huán)比回升50-80元/噸。

　　本期，影響市場(chǎng)走勢的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

　　央行：進(jìn)一步夯實(shí)金融穩健運行制度基礎

　　央行金融穩定局發(fā)文稱(chēng)，將持續抓好金融改革發(fā)展穩定工作，進(jìn)一步夯實(shí)金融穩健運行制度基礎，牢牢守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。一是按照既定方案，分類(lèi)施策，持續化解重點(diǎn)企業(yè)集團和金融機構風(fēng)險。二是進(jìn)一步推動(dòng)深化金融機構改革，完善公司治理結構。三是推動(dòng)提高監管有效性，持續強化金融業(yè)審慎監管和行為監管，加強消費者和投資者保護。四是堅持“治已病”和“治未病”相結合，健全金融風(fēng)險預防、預警、處置、問(wèn)責制度體系，補齊金融風(fēng)險防范化解制度短板。

　　5000億專(zhuān)項債結存限額10月集中發(fā)行

　　據梳理，截至9月25日，已有14個(gè)地方披露發(fā)債計劃，計劃10月利用結存限額發(fā)行新增專(zhuān)項債2329億。后續仍將有一些省份公布發(fā)行計劃，新增專(zhuān)項債發(fā)行規模將達到5000億左右，再加上地方政府新增一般債、再融資債券的發(fā)行，10月地方債發(fā)行規?；驅⑦_到8000億左右。

　　1-8月份全國規上企業(yè)利潤同比下降2.1%

　　國家統計局：1-8月份，全國規模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)8.4%，延續較快增長(cháng)態(tài)勢；企業(yè)利潤同比下降2.1%。1—8月份，全國規模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現利潤總額55254.0億元，同比下降2.1%。1—8月份，規模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實(shí)現利潤總額19011.0億元，同比增長(cháng)5.4%；股份制企業(yè)實(shí)現利潤總額40623.6億元，增長(cháng)0.8%；外商及港澳臺商投資企業(yè)實(shí)現利潤總額12797.0億元，下降12.0%；私營(yíng)企業(yè)實(shí)現利潤總額14955.5億元，下降8.3%。

　　李克強主持召開(kāi)穩經(jīng)濟大盤(pán)四季度工作推進(jìn)會(huì )議

　　央視9月28日消息，李克強主持召開(kāi)穩經(jīng)濟大盤(pán)四季度工作推進(jìn)會(huì )議時(shí)強調，圍繞重點(diǎn)工作狠抓政策落實(shí)，促進(jìn)經(jīng)濟回穩向上確保運行在合理區間。會(huì )議對下一步穩經(jīng)濟工作明確提出要注重用好近期出臺的兩項重要政策工具：即政策性開(kāi)發(fā)性金融工具和專(zhuān)項再貸款、財政貼息等政策。

　　1-8月我國交通固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)6.6%

　　隨著(zhù)促投資、穩增長(cháng)各項舉措逐步落地見(jiàn)效，今年1—8月，交通固定資產(chǎn)投資達2.34萬(wàn)億元，同比增長(cháng)6.6%。其中，鐵路建設完成投資4028億元；公路建設完成投資17682億元，同比增長(cháng)9.5%；水運建設完成投資997億元，同比增長(cháng)8.6%；民航建設完成投資671億元。從8月份來(lái)看，交通固定資產(chǎn)投資完成3312億元，同比增長(cháng)8.6%，保持了較好的增長(cháng)態(tài)勢。這些都為穩住經(jīng)濟大盤(pán)、保持經(jīng)濟運行在合理區間發(fā)揮了重要作用。

　　乘聯(lián)會(huì )：9月第三周乘用車(chē)市場(chǎng)零售46.5萬(wàn)輛

　　乘聯(lián)會(huì )數據顯示，9月19-25日，乘用車(chē)市場(chǎng)零售46.5萬(wàn)輛，同比增長(cháng)25%，環(huán)比上周增長(cháng)26%，較上月同期增長(cháng)7%；乘用車(chē)批發(fā)53.2萬(wàn)輛，同比增長(cháng)41%，環(huán)比上周增長(cháng)24%，較上月同期增長(cháng)18%。9月1-25日，乘用車(chē)市場(chǎng)零售125.9萬(wàn)輛，同比去年增長(cháng)15%，較上月同期下降2%。全國乘用車(chē)廠(chǎng)商批發(fā)144.3萬(wàn)輛，同比去年增長(cháng)33%，較上月同期增長(cháng)12%。

　　央行： 重點(diǎn)發(fā)力支持基礎設施建設

　　要全面落實(shí)“疫情要防住、經(jīng)濟要穩住、發(fā)展要安全”的要求，穩字當頭、穩中求進(jìn)，強化跨周期和逆周期調節，加大穩健貨幣政策實(shí)施力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，主動(dòng)應對，攻堅克難，為實(shí)體經(jīng)濟提供更有力支持，著(zhù)力穩就業(yè)和穩物價(jià)，穩定宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán)。進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導機制，保持流動(dòng)性合理充裕，增強信貸總量增長(cháng)的穩定性，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。用好政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，重點(diǎn)發(fā)力支持基礎設施建設。

　　9月中國制造業(yè)PMI重回擴張區間

　　中國物流與采購聯(lián)合會(huì )、國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心30日聯(lián)合發(fā)布9月份中國采購經(jīng)理指數。其中，制造業(yè)采購經(jīng)理指數回升至50%以上的擴張區間，經(jīng)濟走勢穩中向好。9月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為50.1%，較上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，在連續2個(gè)月運行在50%以下后重回擴張區間，顯示經(jīng)濟走勢穩中向好。

　　9月財新制造業(yè)PMI回落

　　9月30日公布的9月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）錄得48.1。從分項數據看，9月制造業(yè)供需雙降，其中制造業(yè)生產(chǎn)指數為6月以來(lái)首次落至榮枯線(xiàn)以下，新訂單指數連續兩個(gè)月處于收縮區間，降至近五個(gè)月來(lái)最低。受調查企業(yè)反映，疫情和防疫管制對生產(chǎn)安排、需求和供應鏈均造成制約，尤其是出行和經(jīng)營(yíng)受限導致需求受挫。在三大類(lèi)產(chǎn)品中，投資品類(lèi)產(chǎn)量下降最為明顯，而消費品類(lèi)銷(xiāo)售降幅最大。

　　2022年9月份中國鋼鐵PMI為46.6%

　　據中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI數據，2022年9月份為46.6%，環(huán)比回升0.50個(gè)百分點(diǎn)，顯示鋼鐵行業(yè)運行有所恢復，但指數水平仍然偏低，表明鋼鐵行業(yè)恢復較為緩慢。主要分項指數中，生產(chǎn)指數為47.90%，環(huán)比上升0.50個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數為45.30%，較上月上升2.2個(gè)百分點(diǎn)；購進(jìn)價(jià)格指數為42.90%，環(huán)比下降1.10個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品庫存指數為34.70%，環(huán)比上升2.80個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫存指數為37%，環(huán)比下降3.40個(gè)百分點(diǎn)；新出口訂單指數為52.80%，較上月上升1.20個(gè)百分點(diǎn)。

　　1-8月國有企業(yè)利潤同比下降1.5%

　　財政部：1-8月，國有企業(yè)利潤總額30110.8億元，同比下降1.5%。其中中央企業(yè)21596.2億元，同比增長(cháng)4.7%；地方國有企業(yè)8514.6億元，同比下降14.4%。1-8月，國有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入523519.1億元，同比增長(cháng)9.5%。其中中央企業(yè)294336.1億元，同比增長(cháng)10.5%；地方國有企業(yè)229183.0億元，同比增長(cháng)8.2%。

　　本周，宏觀(guān)面繼續偏中性，主要體現在：1、穩經(jīng)濟大盤(pán)推進(jìn)會(huì )議召開(kāi)，圍繞重點(diǎn)工作狠抓政策落實(shí)；2、疏通貨幣政策傳導機制，保持流動(dòng)性合理充裕；3、各項舉措逐步落地見(jiàn)效，前8月交通固投同比增長(cháng)；4、工業(yè)利潤繼續下降，但降幅環(huán)比小幅收窄；5、9月制造業(yè)PMI重回擴張，財新制造業(yè)PMI指數回落；6、專(zhuān)項債結存限額將集中發(fā)行，部分省份公布發(fā)行計劃；7、國有企業(yè)利潤同比下降，乘用車(chē)零售韌性較強。

　　從行業(yè)面看，行業(yè)回暖趨勢并未確立：首先，據國家統計局數據，9月中旬黑色金屬價(jià)格沒(méi)有全面上漲，表明供需矛盾在一定范圍內依然存在；其次，從中物鋼鐵專(zhuān)委會(huì )的數據看，9月份國內鋼鐵PMI為46.6%，環(huán)比回升0.50個(gè)百分點(diǎn)；分項指數顯示，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)和銷(xiāo)售均有回暖，新出口訂單也有小幅增長(cháng)，但在原料庫存消化的同時(shí)，企業(yè)產(chǎn)成品庫存有所回升，表明行業(yè)向好的基礎尚不牢固。

　　回首本周，期螺震蕩向上，現貨整體回漲，廠(chǎng)家推波助瀾，成交繼續增量。從行情走勢看，全國各地表現同步：在北方，鋼廠(chǎng)推漲為主，價(jià)格穩步回升；在南方，需求表現不錯，期現攜手抬高；南北市場(chǎng)相互配合，區域價(jià)差沒(méi)有擴大?？傮w來(lái)看，原料價(jià)格不弱，鋼廠(chǎng)有意推漲；需求總體向好，商家情緒回暖。

　　期貨表現偏強，現貨止跌上漲，需求繼續改善，信心得到提振，這是本周市場(chǎng)的主要特色；接下來(lái)，預計終端需求維持強度，投機需求依然謹慎，資本市場(chǎng)還有起伏，現貨價(jià)格易漲難跌?？梢钥吹?，當前市場(chǎng)行情處于“上探”階段：供應難以放大，需求不會(huì )太差；上漲或有空間，過(guò)程會(huì )有反復。

　　對于上海地區而言，市場(chǎng)現狀是：悲觀(guān)情緒收斂，銷(xiāo)量比較配合，庫存繼續下降，商家心態(tài)修復。當前的利好因素是：進(jìn)貨成本提升，需求力度增強，廠(chǎng)商希望拉高；利空因素主要有：減產(chǎn)尚不明顯，期貨或有反復，節后庫存增倉。筆者以為，本周鋼價(jià)震蕩回升，主因是需求端呈現好轉，次因是期貨市場(chǎng)予以聯(lián)動(dòng)，預計節后市場(chǎng)繼續試探。需要關(guān)注的是：期貨的漲跌，到貨的多少，需求的冷熱。[文]特邀評論員?，斃瓉喎?/span>

濟南鼎輝鋼鐵有限公司 ）轉自于中鋼網(wǎng)