打地基！鋼市政策落地剛起步！鋼價(jià)要收復失地？

8月14日，中鋼網(wǎng)資訊研究院調研，當前鋼價(jià)處于疲軟期，上漲動(dòng)力不足，成材的終端需求也很差，我們從多位鋼貿負責人處了解到，市場(chǎng)冷清出貨冷清，好像宏觀(guān)政策沒(méi)有起到作用等觀(guān)點(diǎn)，悲觀(guān)情緒正濃。

然而，我們細想一下，從高層會(huì )議到各部門(mén)落實(shí)具體政策，才短短的三周時(shí)間，具體到各行各業(yè)需要落地時(shí)間，需要整個(gè)社會(huì )力量推動(dòng)，我們分析，目前政策落地還在實(shí)施的起步階段，我們需要有點(diǎn)耐心耐力，“讓子彈飛一會(huì )兒”吧！

從宏觀(guān)方面來(lái)看，當前情況不及預期，政策預期落差、宏觀(guān)數據觸底、外部因素擾動(dòng)疊加快速冷卻市場(chǎng)情緒，但政策不斷發(fā)力、經(jīng)濟觸底回升、盈利拐點(diǎn)將現的大方向依然明確，政策落地速度低于市場(chǎng)預期，當前已落地政策只是一系列政策的起點(diǎn)而非終點(diǎn)，其它增量政策將有序落地，預計地產(chǎn)政策整體力度不會(huì )弱于預期，而活躍資本市場(chǎng)的政策將先易后難。

中鋼網(wǎng)資訊研究院調研獲悉，多省市發(fā)布重要文件，涉及鋼鐵業(yè)發(fā)展方向。推進(jìn)鋼鐵等行業(yè)節能降碳增效。鼓勵鋼化聯(lián)產(chǎn)、煉化集成、林漿紙一體化等發(fā)展。利用鋼鐵、焦化企業(yè)副產(chǎn)煤氣生產(chǎn)高附加值化工產(chǎn)品，推動(dòng)煉化、煤化工企業(yè)構建上下游相連、互為供需和生產(chǎn)裝置互聯(lián)互通的產(chǎn)業(yè)鏈。

原料端分析來(lái)看，隨著(zhù)鋼廠(chǎng)檢修復產(chǎn)鐵水產(chǎn)量回升，支撐鐵礦石價(jià)格；焦炭在焦化廠(chǎng)虧損和低庫存狀態(tài)下，下跌空間有限。鋼廠(chǎng)開(kāi)工保持較高水平，廠(chǎng)內焦炭庫存偏低，且焦企銷(xiāo)售情況良好，焦炭供應仍稍顯緊張，但近期鋼材價(jià)格價(jià)走弱下跌，鋼廠(chǎng)利潤空間收窄，對焦炭第五輪漲價(jià)抵觸意愿較強，短期焦炭市場(chǎng)或偏穩運行。

目前中鋼網(wǎng)資訊研究院了解，本周有計劃檢修高爐1座，高爐計劃復產(chǎn)6座，復產(chǎn)主要是在四川和山東等地區。短期內鋼廠(chǎng)生產(chǎn)的動(dòng)力依舊偏強，壓減政策未落地前維持強現實(shí)的局面，預計本周日均鐵水產(chǎn)量增加1萬(wàn)噸/天，但近期仍舊要時(shí)刻關(guān)注政策動(dòng)向，不排除鐵水短期內下行的可能性。

成材生產(chǎn)結構發(fā)生變化，在成本端出現走勢分化，鐵礦石偏強，鋼廠(chǎng)對焦炭第五輪提漲有抵觸心理，成本驅動(dòng)減弱，短期市場(chǎng)缺乏向上驅動(dòng)。鋼廠(chǎng)熱卷和中厚板利潤好于建材，高鐵水壓力轉向板材，廠(chǎng)庫和社會(huì )庫存延續累庫趨勢。

供需端來(lái)分析，多地延續高溫暴雨抑制需求，7月份新房成交依然大幅回落，政策預期充分消化，平控限產(chǎn)的時(shí)間點(diǎn)和節奏尚未確定，市場(chǎng)交易逐步切換至供需現實(shí)。鐵水產(chǎn)量止降轉增，熱軋產(chǎn)線(xiàn)復產(chǎn)增多，熱卷和中厚板供需雙增，庫存持續累庫，淡季需求難有爆發(fā)性增長(cháng)。需求端剛需補庫，表需小幅增加。整體需求仍處于低位。

綜合來(lái)看，當前鋼價(jià)供需面偏弱，政策預期充分消化，平控限產(chǎn)的時(shí)間點(diǎn)和節奏尚未確定，市場(chǎng)交易逐步切換至供需現實(shí)，鋼價(jià)不確定性較強。在平控未確認的情況下，鋼價(jià)回升空間有限，依然在下行趨勢當中?，F貨層面可操作性不強。依然建議鋼貿商多看少動(dòng)，觀(guān)望為宜。

 濟南鼎輝鋼鐵有限公司轉自中鋼網(wǎng)